在周二(8月23日)大跌70美元后，周三(8月24日)现货黄金北美早盘大幅下挫，因股市反弹带动市场风险偏好。

　　截止目前，纽约黄金价格跌破1800美元/盎司，跌幅3.42%，报1797.90美元/盎司。白银期价报40.98美元/盎司，跌幅逾3%。

　　黄金独立投资人Dennis Gartman表示，其正减持欧元和英镑计价的黄金。

　　Gartman表示：“情势可能变得有些过于泡沫化，减仓比增仓看来更合理。”

　　Gartman指出，黄金涨势不可持续，此前SPDR Gold Trust的总资产规模超过SPDR S&P 500 ETF，首次成为全球最大的上市交易基金(ETF)。他称：“一些市场价格历经狂涨的时期后，就会发生这类不合理的事情。”

　　瑞银集团(UBS)金属策略师Edel Tully在周二发表的研究报告中指出，瑞银“肯定注意到，伺机获利了结的客户增多。”

　　Tully也警告称，芝加哥商业交易所(CME)于8月初提高保证金22%以后，进一步提高了保证金的风险正在上升。

　　基金经理们称，由于预期美国会出台更多宽松货币政策措施，作为抵御通胀工具的黄金价格遭到哄抬；倘若美联储(FED)周五(8月26日)在怀俄明州杰克森霍尔(Jackson Hole)举行的年度会议上未宣布新的购买债券刺激经济计划，则金价可能浮现卖压。

　　Permanent Portfolio Funds PFFRX.O投资组合经理Michael Cuggino表示：“美联储在杰克森霍尔宣布的任何政策，或将令市场有某种程度‘出现传闻时买入，消息兑现时卖出’的举动。投资者心理可能也希望发生这种情况。”

　　Cuggino称：“从黄金波动的情况看来，金价可能在一瞬间下跌100-200美元。”

　　分析师表示，除非美联储推出第三轮量化宽松措施，否则其他方案都仅将提供金价有限的支撑，因为美联储早已承诺要保持低利率直至2013年。

　　Cuggino称，尽管黄金仍可避险，且是较长期投资组合中的必要组成，但是投资者应该按兵不动，不要在当前价位增持黄金仓位。

　　Janney Montgomery Scott首席投资策略师Mark Luschini根据图表指出，金价极易大幅回调，因其在200日移动均线上方的400美元处交投，此为超买信号。

　　Luschini称：“纯由技术面角度来看，我认为进行一些获利了结是明智的作法。”

　　值得注意的是，每年7-8月都是黄金消费市场的淡季，但在全球经济前景暗淡和欧美债务危机持续的大环境下，黄金价格已连续七周上涨。

　　供求关系变化是推动黄金价格持续上涨的重要原因。分析师称，和其他贵金属不同，黄金的产量一直都十分有限，每年均在2500吨左右。

　　各国央行在黄金交易中扮演了重要角色，而其对于黄金储备意识逐渐加强，正在逐步将其角色由“净卖出方”变更为“净买入方”。分析师称，这一角色的换位始于2010年。2008年中国黄金储备在600多吨，而在这之后不到3年，现在中国的黄金储备量已超过了1000吨，居于世界前列。

　　据世界黄金协会(World Gold Council)上周四(8月18日)消息，该协会最新公布的季度黄金需求趋势报告显示，二季度全球央行黄金购买量超过2010年同期四倍，而随着各国将储备资产多元化，央行购买量可能继续增长。

　　世界黄金协会表示，这是2009年第二季度央行重新成为黄金净买家以来，黄金净购买量次高一季。近几年发展中国家黄金净购买量一直呈上升趋势，其部分原因在于对外汇市场波动的担忧促使它们将资产多元化，而这段时间闹得沸沸扬扬的欧洲主权债务危机更刺激发展中国家央行增持黄金。